Performance cartera
Durante la semana pasada, la cartera del DIC ha registrado una rentabilidad de +1,19%, frente al +2,80% del IBEX 35 y el +2.29% del EuroStoxx 50.
Highlights de la semana
Subidas destacadas: Bayer (+9,02%) tras volver a beneficios (137M€ vs -2.217M€ hace un año), la mejora del negocio agrícola y una menor percepción de riesgo financiero gracias al avance en rentabilidad y estabilidad operativa, y Global Dominion (+6,58%) que rebota tras un mes débil marcado por resultados flojos y recortes de estimaciones. Además, mencionar que IAG (+5,28%) recupera impulso tras la caída de la semana anterior, apoyada por la expectativa de un programa de recompras de hasta 9.000M€ hasta 2027, una lectura más positiva de sus resultados y una posición competitiva fuerte en Europa. Por último, BBVA (+5,27%) avanza gracias al buen tono del sector bancario, expectativas sólidas de generación de capital y un mayor apetito inversor tras la normalización del escenario posterior a la opa fallida sobre Sabadell.
Bajadas destacadas: Ence (–5,12%) continúa presionada tras varios meses de caídas, afectada por la incertidumbre derivada de los conflictos laborales y un contexto operativo menos favorable. También cae Pescanova (–3,45%), aunque sin catalizadores claros durante la semana. Por último, Colonial (–2,41%) ha presentado unos resultados que no convencieron al mercado, con un tono más débil en rentas y valoraciones, en un entorno aún exigente para el sector inmobiliario.
Noticias relevantes
Termina el shutdown más largo de la historia de US (43 días), permitiendo reactivar pagos federales y recuperar la publicación de datos clave (CPI, empleo, GDP) esenciales para la hoja de ruta de la Fed.
El BCE advierte contra interferencias políticas en las fusiones bancarias, insistiendo en que deben guiarse por criterios técnicos y que la integración, especialmente la transfronteriza, es crucial para crear bancos más competitivos y completar la Unión Bancaria.
ACS y BlackRock lanzan una plataforma global de data centers valorada en 23.000M€, una operación estratégica que monetiza el negocio digital de ACS, reduce deuda y refuerza su posición en un sector impulsado por el auge del cloud y la IA.
Telefónica prepara varios ERE dentro de su nuevo plan estratégico, que prevé entre 6.000 y 7.000 salidas y una reducción del dividendo del 50% (hasta 0,15 €) en 2026 para acelerar ahorros de costes, reforzar el balance y avanzar en su transformación digital.
Outlook de la semana (Upcoming events)
Actas de la Reserva Federal, que ofrecerán más claridad sobre la política monetaria y el calendario de posibles recortes de tipos.
PMIs preliminares de Alemania, UK y Eurozona, junto con datos de producción industrial y confianza empresarial en Europa, clave para medir crecimiento e inflación.
Publicación de resultados: Neinor Homes, Solaria, Técnicas Reunidas, eDreams Odigeo.
Seguiremos atentos a estos eventos para ver cómo afectan a los mercados y a nuestra cartera.
Quote of the week
”Discipline is the bridge between goals and accomplishment.”
Jim Rohn
Team Portfolio Management | Deusto Investment Club
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